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第49章 现在是权重调整题材唱戏的阶段（第1页）

A股8月31日现在是权重调整，题材唱戏的阶段

最近讨论“量化资金”的人很多，量化和股指期货一样对当天行情有助涨助跌的作用，这不用讨论。股指期货是零和游戏，但可以成为围猎者的帮凶。

量化为股市提供流动性，但对应的是从股市抽点血。至于抽血的能力有多大呢？M国量化公司招实习生，开出的月薪是两万美金；现在几乎所有老板都不好过，但量化大佬出手就是2.85亿买房。

上交易日两市缩量十字星，成交额近9843亿，马上中报季就结束了，进入9月没有大的利空干扰，资金回流的概率比较大。另外北上的资金也是有限的，连续流出后，还有多少可以抛？

市场传闻科创板下调交易门槛，板块处于比较低的位子，上交易日德邦科技、司南导航、强瑞技术等多只科技股20cm涨停。跌到位的低位板块，后面也有补涨的动能。超跌的创业板指数，同样后续反弹想象力较大。业绩靠前的创业板个股，比如恒生电子、山大地纬、启明星辰等。

上交易日轮动反弹的华为线，AI线，同样是板块位子比较低，加上近期消息面催化。除了华为的Mate60，还有雷蒙多不寻求同中国脱钩，愿同中方加强在人工智能等合作。上交易日天地在线、寒武纪大涨。低吸的国联股份也浮盈近5个多点，

OpenAI发布企业版ChatGPT，上交易日AI老人气龙头拓维信息、人民网、汉王科技也冲击涨停，拓维信息是华为系“AI算力”领军企业。是华为云同舟共济、华为鲲鹏生态、昇腾计算的合作伙伴。几只老龙头，看周四能否走一只出来，突破近期平台高点压制。

机器人方向，上交易日只剩几个前排2连板，中大力德，科力传感，中马传动晋级2板，中排掉队明显。大豪科技晋级3板，周四若继续强，有望带一下网络安全，芯片方向。另一只3连板的我乐家居如果走强，有望带一下家用轻工，地产下游，比如康力源，科沃斯，森鹰窗业等。

沪指日K收小阴星，运行于10、20日均线之间，成交较前一交易日继续萎缩，两市交投跌破万亿，这意味着利好消化已较为充分，市场情绪在降温，反弹之路难一帆风顺。均线上看，5日均线即将金叉10日均线，MACD也将现金叉，短线指标正在转向积极，这有利于多方组织进攻，年线下方仍看机会大于风险。值得欣慰的是，市场的风格出现明显的切换，前期带动大盘上冲3300点的权重们集体熄火，各种利好刺激靴子已落地，权重难再“奉值收割”，而被权重行情落井下石的八股，尤其是泛科技也该迎来修复性行情，这个时候大盘可能不会表现太出色，但市场往往更具赚钱效应，继续坚守自己的方向，耐心等待AI行情被“引爆”

这两天就是权重调整，题材唱戏的阶段，指数走弱的主要原因，是银行和券商之前的护盘任务完成之后，已经进入了调整阶段，后面会蓄势，等待市场在加速的时候再贡献它的力量。这两天活跃资金开始炒作补涨题材和一些确定性高的板块，比如说科创板的一些票，再一个就是泛科技方向做轮动。

现在很多人在喷量化，但是量化这种在区间内低吸高抛的玩法已经证明是非常适合当下的市场。前几天量化私募大佬呢，2亿多买了豪宅，说明人家这些年确实赚了不少，所以，散户是不是也可以借鉴一下量化的思维去重新适应市场呢？

中国股市的顽疾就是，每一次的拉升都是为了砸盘出货，这次券商的表演可谓教训深刻，给市场参与者上了生动的一课。多大的利好，在资金眼中，只是收割强度大小而已。只能感叹，这个市场离真正的价值投资市还差的远。对于指数接下来，不看好；这种不看好是偏短线的不看好，指的是接下来一天或者几天，不认为指数能涨，甚至觉得指数大概率会跌。

基于这种不看好，上交易日??没有参与日内比较强势的华为概念，也没有参与数据要素，只低吸了上交易日午评?提到的几个SPD个股和减肥药核心标的。同时环保次新，大仓位在上交易日日内挪给了碧兴物联，这是我上交易日早盘说过的去弱留强；其它就是提到过的中电环保以及低位补涨，都给了一点仓位作为先手。

目前还是继续看反弹，但周四的分化比预想中来的太早了，非常诧异，预计反弹过程也不是一帆风顺。有一个可能不太恰当的观点，这波反弹可能最终并没有所谓的绝对主线，如之前的题材1+N形势，逮住一个主流一直梭哈。可能还是跟前两周那种混沌形势，三四个题材彼此之间反复着来，周四这两个回流大涨了，明天他俩调整，转而改成另外一两个题材继续。

8月最后一个交易日，对整个月份来讲，黑盘作收月K线，已经毫无悬念。但本月完成重要的探底动作，这是非常有意义的。早前就反复阐释，以月K线关系，回踩或打穿10年周期趋势线，拉起确立阶段性底部低点的概率极高。

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这在过去一周的稳定后反拉动作，得到强烈预期。按照这个结构发展，指数仍然有望沿着10年周期趋势线向上拓进。且仍然可以大胆确判，未来15个月内，都不会轻易的下行而改变10年周期趋势线的上行关系。

这无疑，对止跌平稳于10年周期趋势线的震荡过程，具有积极意义。继续保持积极态度，观察大盘指数在这一区域处的震荡筑底的发展态势。不过，虽然有望止跌于此，但要马上反升上涨也难度不小。

这一逻辑，在各周期结构上，都有显着的体现。比如月K线上看，反映2年周期的24月均价线会持续下行，且已经低于4200点之下，这都意味着即使由此反升上行，也会在24月均价线的下行关系下受到阻碍。

周K线的结构，同样反映出这层关系，96周均价线还会持续下移，且不具有立即上行以改变的条件。以当前技术移动关系，估计未来20周内都难以实现，这也都恰好对应了月K线上24月均价线的移动关系。

而且，96周均价线也已经低于4200点之下，照这个情况看，又要把此前预估的4200点位置打消掉。不仅上述关系会影响向上的反升和推进空间，日K线的关系，短期看，同样面临复杂局面，也不容易轻松反转而持续上行。

以各周期移动关系，不难确立，各周期均价线的下行关系仍处于空头排列状态，典型的五雷轰顶技术路径，并非是可以立即改变的。且要捋顺各周期均价线构成有序多头排列，也是需要很长时间的。且短期不容易实现半年周期的扭转。

综合上述情况，8月份的行情在下跌中探底，且从长期趋势发展逻辑给出积极信号，这无疑对后续行情发展可以起到推动效应，周四无论如何震荡，以近日波动情况看，都有望平稳在当前位置小幅区间拉锯，不会改变本月已经形成的月K线关系。

由此而言，积极展望9月份的行情发展，且可以回归到当前微观层面来思考大盘演变。周四周四，在本周技术关系上，还不具备持续向上实现短期结构改善的条件，那么周末仍然存在避险情绪的释放，这些都容易使得下半周行情趋于谨慎。

如此波动，实则是更好的演变过程，对盘势沉淀整固，磨出阶段性底部，都是有利的。给予技术性筑底的发展态势，并在此基础之上，积极关注微观层面的变化，尤其是短期技术关系，一旦实现向上跃升的短多优势，则有望真正推动盘势由底部向上突围。

当前，在投资策略上，可以积极一些。但不鼓励盲目向上追涨追高，且考虑短期波动情况，仍然会偏向于总体仓位管控，并积极寻求组合配置，以应对市场波动，掌握操作主动权。投资方向，就是低估值高分红的优质蓝筹，以及确定成长性行业及个股。

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